Høy lønnsomhet i norske forvaltningsselskap for verdipapirfond i 2013

- I 2013 var den generelle verdiutviklingen i verdipapirmarkedene svært positiv. For mange forvaltningsselskap utløser dette store suksesshonorarer ved utgangen av året, forklarer direktør for markedstilsyn Anne Merethe Bellamy. - Det er imidlertid viktig å påpeke at ett forvaltningsselskap (Skagen AS) sto for størstedelen av den totale inntektsøkningen, sier hun.
 
2013 ble forvaltningsselskapenes driftsinntekter på 5 878 millioner kroner. Dette var 2 307 millioner kroner (64 prosent) mer enn i 2012. Driftskostnadene utgjorde 4 093 millioner kroner, som var 1 203 millioner kroner (42 prosent) mer enn året før. Dermed ble det samlede driftsresultatet 1 785 millioner kroner, det vil si 1 104 millioner kroner (162 prosent) mer enn i 2012.

- Det er særlig aksjefondene som genererer den største forvaltningsgodtgjørelsen, fortsetter Bellamy. - Kombinasjonen av en sterk utvikling på mange vestlige aksjebørser forvinteren 2013, og en økning i forvaltningskapital i aksjefond på 86 milliarder kroner i løpet av året, bidro sterkt til de rekordstore inntektene i forvaltningsselskapene, påpeker hun.

Ved utgangen av 2013 var det 31 norske forvaltningsselskap for verdipapirfond. Av disse hadde 22 også tillatelse til å yte investeringstjenesten aktiv forvaltning av investorers porteføljer. Dette var tilnærmet uendret fra ett år tidligere, da tilsvarende tall var henholdsvis 32 og 22.
 
Merk: Det blir benyttet foreløpige tall i rapporteringen til Finanstilsynet, slik at det kan forekomme framtidige korrigeringer i tallgrunnlaget for pressemeldingene.

Nærmere om driftsinntekter

Forvaltningsselskapenes hovedinntektskilde er forvaltningsgodtgjørelse fra verdipapirfondene under forvaltning. I 2013 utgjorde disse inntektene 5 140 millioner kroner, som er 2 047 millioner kroner (66 prosent) mer enn i 2012. Forvaltningsselskapenes inntekter fra aktiv forvaltning ble 451 millioner kroner i 2013, og dette var 86 millioner kroner (23 prosent) mer enn i året før. Provisjonsinntektene (brutto tegnings- og innløsingsprovisjon) falt i 2013 for sjette året på rad. Disse inntektene utgjorde 41 millioner kroner, en nedgang på 15 millioner kroner (27 prosent) fra året før. Til sammenligning utgjorde disse inntektene 359 millioner kroner i toppåret 2007. Finanstilsynet antar at denne utviklingen reflekterer at økt konkurranse har presset nedtegningskostnadene i bransjen, samt at salget av fondsandeler i langt større grad enn før gjennomføres av andre foretak, hovedsakelig verdipapirforetak. Provisjonsinntektene tilfaller dermed i større grad enn før disse foretakene.

Kapital til aktiv forvaltning

Forvaltningsselskapene hadde 861 milliarder kroner til aktiv forvaltning ved utgangen av 2013, som utgjør en økning gjennom året på 514 milliarder kroner (148 prosent). Kapitalen til aktiv forvaltning utgjøres av midler som forvaltes på vegne av ulike kategorier av investorer, inkludert forsikringsselskaper, pensjonskasser, verdipapirfond og private foretak. 66 prosent av den aktivt forvaltede kapitalen var ved årsskiftet plassert i gjeldsinstrumenter. Tilsvarende andel ved utgangen av hhv. 2012, 2010 og 2008 var: 81 prosent, 73 prosent og 84 prosent. Ved årsskiftet var 30 prosent av den aktivt forvaltede kapitalen plassert i egenkapitalinstrumenter. Tilsvarende andel ved utgangen av hhv. 2012, 2010 og 2008 var 12 prosent, 19 prosent og 8 prosent. Hovedårsaken til de store endringene i inntekter fra, og plasseringen av kapital til, aktiv forvaltning er fusjonen i fjerde kvartal mellom Storebrand Fondene AS (forvaltningsselskap for verdipapirfond, nå Storebrand Asset Management AS) og Storebrand Kapitalforvaltning AS (verdipapirforetak) med førstnevnte foretak som overtakende part.

Antall ansatte i forvaltningsselskapene økte fra 654 ved inngangen til 2013 til 784 ved utgangen av året. Også her var den nevnte fusjonen hovedårsaken til endringen.