Finanstilsynet har gjennomført en analyse av de norske kombinasjonsfondene og har identifisert enkelte forbedringspunkter. Analysen viser at honorarene kundene betaler for forvaltning av fondenes aksjeinvesteringer ofte ligger vesentlig over nivået for rene aksjefond.
- Det er uheldig om fondssparere må betale betydelig høyere forvaltningsgodtgjørelse for å investere i et kombinasjonsfond, sammenlignet med å investere direkte i både rente- og aksjefond. For å bedre kundenes mulighet til å vurdere kombinasjonsfond opp mot rene rente- og aksjefond, bør det informeres om fondets avkastning spesifisert på henholdsvis aksjeinvesteringene og renteinvesteringene, og ikke bare samlet avkastningstall, sier Anne Merethe Bellamy, Direktør for markedstilsyn i Finanstilsynet.
En økende andel fondssparere har valgt å investere i kombinasjonsfond. Forvaltningskapitalen i kombinasjonsfondene har vokst med over 170 prosent siden inngangen til 2013 og utgjør nå 57 milliarder kroner.
Fordelingen av aksjer og rentebærende verdipapirer i kombinasjonsfond skal ofte variere innenfor gitte rammer. Disse rammene gir forvalter mulighet til å øke fondets avkastning gjennom å vekte seg opp i den aktivaklassen som ut fra forvalters markedssyn til enhver tid har de beste avkastningsforutsetningene. Finanstilsynet analyse viser at mange av kombinasjonsfondene i liten grad utnytter rammene for reallokering.
- Liten reallokering over tid, kombinert med betydelig høyere forvaltningsgodtgjørelse kan tilsi at kundene vil være bedre tjent med å investere direkte i både aksje- og rentefond, sier Bellamy.