Finanstilsynet har sett på nedskrivningsvurderingen som Norske Skog gjennomførte per 31. desember 2012. Foretaket har over tid hatt en lav markedsverdi på egenkapitalen målt mot bokførte verdier. Per 31. desember 2012 var egenkapitalen til foretaket verdsatt i markedet til NOK 750 millioner, som gir en pris/bok på 0,17. Det følger av IAS 36 "Verdifall på eiendeler" at det skal foretas en nedskrivningstest dersom det foreligger indikasjon på at en eiendel har falt i verdi. Én slik indikasjon er høyere bokført verdi av egenkapitalen enn markedsverdi
Finanstilsynets undersøkelser i saken ble påbegynt i juni 2012 med utgangspunkt i foretakets avlagte årsregnskap for 2011. Som ledd i undersøkelsene reiste Finanstilsynet spørsmål ved verdsettelsen av flere av Norske Skog sine varige driftsmidler, herunder spørsmål knyttet til anvendt modell, metode og forutsetninger i foretakets nedskrivningstest. Disse forholdene ble tatt opp i brev og møter med foretaket gjennom høsten 2012.
I fjerde kvartal 2012 endret Norske Skog metode og modell ved test for tap ved verdifall. Videre ble det foretatt en nedskrivning på totalt NOK 1,6 milliarder. Finanstilsynet valgte ikke å gå videre med vurderingen av forutsetningene for 2011. Foretaket ble i stedet bedt om å gjøre rede for de forutsetningene som ble benyttet i beregning av bruksverdi i fjerde kvartal 2012.
Nedskrivningstester er i stor grad basert på skjønnsmessige vurderinger. Finanstilsynet har under kontrollen vært kritisk til enkelte av forutsetningene som Norske Skog har benyttet i sine nedskrivningstester. I sum synes likevel foretaket å ha utvist et forsvarlig skjønn ved vurdering av de balanseførte verdiene. Finanstilsynet har tatt foretakets redegjørelse til etterretning.