Rapport om etterlevelse av reglene for bærekraft for verdipapirforetak og fondsforvaltere

De fleste foretakene forsøker å følge reglene

Finanstilsynet har gjennom tilsynsarbeid i 2024 og 2025 sett nærmere på hvordan verdipapirforetak og utvalgte fondsforvaltere etterlever reglene for offentliggjøring av bærekraftsrelaterte opplysninger i finanssektoren (offentliggjøringsforordningen).

De fleste foretak har gjort tiltak for å etterleve kravene, og mange har lagt ned betydelig ressurser for å informere korrekt. Det er likevel tydelig at det er en del misforståelser og feiltolkninger som blant annet medfører at informasjonen ofte blir uklar, vanskelig å forstå og i enkelte tilfeller villedende.

Noen foretak har ikke gjort tiltak for å innrette seg

Enkelte foretak har ikke gjort tiltak for å innrette seg etter regelverket. Det understrekes at alle foretak som defineres som finansmarkedsdeltakere eller finansrådgivere har forpliktelser etter offentliggjøringsforordningen. I enkelte tilfeller gir markedsføringen inntrykk av at fond har bærekraftsegenskaper, uten at forpliktelsene som dermed slår inn etter regelelverket er fulgt opp.  

I rapporten gis det veiledning om kravene på områder hvor Finanstilsynet har sett at det er behov for avklaringer.

Noen av funnene:

• Flere verdipapirforetak har feiltolket, eller oversett kravene. Blant annet anser mange foretak seg feilaktig å være unntatt reglene.
• Misvisende bruk av ratinger i markedsføringen. Flere foretak presenterer ratinger som om fondene bidrar til en bærekraftig utvikling, mens de i realiteten gjelder hvorvidt bærekraft kan påvirke fondenes avkastning negativt (bærekraftsrisiko).
• Enkelte foretak gir i markedsføringen inntrykk av at fondene har bærekraftsegenskaper gjennom bruk av merkeordninger, logoer eller annet billedspråk, samtidig som fondene holdes utenfor de bærekraftige forpliktelsene.
• I de lovpålagte dokumentene er det mange som blander sammen bærekraftsrisiko og investeringens negative påvirkning på bærekraftsfaktorer, eller bidrag til en bærekraftig utvikling.
• Det er relativt få foretak som på en utfyllende og forståelig måte beskriver retningslinjene for identifisering, prioritering og håndtering av bærekraftsrisikoer.
• Flere forvaltere beskriver ikke godt nok metodikken og vurderingene knyttet til de viktigste negative konsekvensene av investeringsbeslutningene på bærekraftsfaktorer. Flere refererer til eksterne datakilder og bærekraftsanalyser uten å forklare hvordan disse benyttes og skal forstås.