Overtredelsesgebyr, suspensjon og stans av handel
Sist publisert: 26. mars 2024
Den finansielle periodiske rapporteringen fra utstederforetak er et viktig informasjonsgrunnlag for aktørene i verdipapirmarkedet. Det er viktig at utstedere får utarbeidet og offentliggjort årsrapport/ delårsrapport innenfor de fristene verdipapirhandelloven oppstiller. Fristoversittelse vil normalt resultere i overtredelsesgebyr og kan også føre til suspensjon. Utstedere som er underlagt regelverket i verdipapirhandelloven er utstedere av omsettelige verdipapirer notert på Oslo Børs eller Euronext Expand, og som har Norge som hjemstat (gjelder også for utstedere med Norge som hjemstat og som ikke er notert i Norge).
Fristene
Fristene for å offentliggjøre periodisk finansiell rapportering er absolutte og Finanstilsynet har ikke adgang til å gi dispensasjon fra disse. Etter vphl § 5-5 første ledd er fristen for offentliggjøring av årsrapporten i ESEF format senest innen fire måneder etter regnskapsårets utgang. Halvårsrapporten skal offentliggjøres så raskt som mulig og senest to måneder etter regnskapsperiodens utgang, jf. vphl § 5-6 første ledd.
Fristen er senest siste dag i den aktuelle måneden og gjelder innen utløpet av dagen; dvs. kl. 24.00.
Er siste dag i måneden en lørdag, løper fristen på vanlig måte ut ved midnatt, kl. 24.00 den aktuelle lørdagen.
Dersom fristen faller på søndag eller offentlig høytidsdag i Norge, vil fristen forlenges til kl. 24.00 påfølgende dag. Eksempelvis vil fristen for offentliggjøring av årsrapporten være senest innen utløpet av 2. mai (kl 24.00) dersom 30. april faller på en søndag.
Overtredelsesgebyr
Etter vphl. § 21-3 annet ledd har Finanstilsynet adgang til å ilegge et foretak overtredelsesgebyr:
”… dersom foretakets finansielle rapportering eller rapportering om betaling til myndigheter, ikke er i samsvar med lov eller forskrift ”
Vilkårene for å ilegge overtredelsesgebyr mot foretak fremgår av forvaltningsloven § 46 første ledd jf. verdipapirhandelloven § 21-9 annet ledd. Skyldkravet er i disse tilfellene uaktsomhet. Dette innebærer at overtredelsesgebyr kan ilegges dersom en person som handler på vegne av foretaket begår overtredelsen uaktsomt. Kravet til subjektiv skyld kan også oppfylles gjennom anonyme eller kumulative feil.
Utmåling av overtredelsesgebyr
I verdipapirhandelloven § 21-14 og forvaltningsloven § 46 annet ledd listes det opp momenter som det kan tas hensyn til ved avgjørelsen av om en administrativ sanksjon skal ilegges og ved utmåling.
Finanstilsynet kan blant annet legge vekt på overtredelsens grovhet og varighet, graden av skyld, overtrederens finansielle styrke og om foretaket ved retningslinjer, instruksjon, opplæring, kontroll eller andre tiltak kunne ha forebygget overtredelsen.
For utstedere av aksjer og egenkapitalbevis vil overtredelsesgebyrets størrelse i utgangspunktet være knyttet til foretakets markedsverdi pr. 1. januar i det året rapporten skal offentliggjøres.
For utstedere av obligasjoner og andre gjeldsinstrumenter vil gebyrets størrelse i utgangspunktet være knyttet til pålydende av de noterte instrumentene pr. 1. januar i det året rapporten skal offentliggjøres.
Utmålingen av gebyret vil skje skjønnsmessig ut fra de momentene nevnt over.
Suspensjon og stans av handel i noterte verdipapirer ved manglende periodisk finansiell rapportering
Finanstilsynet kan suspendere finansielle instrumenter fra handel og samtidig stoppe handel på alternative markedsplasser ved manglende offentliggjøring av periodisk finansiell rapportering.
Suspensjon vil i utgangspunktet iverksettes to måneder etter fristen for offentliggjøring av årsrapporten og én måned etter fristen for offentliggjøring av halvårsrapportering. Dette gjelder både for noterte aksjer/egenkapitalbevis og renteinstrumenter. Dersom rapporteringen uteblir, kan overtredelsen følges opp med strykning.
I medhold av vphl. § 12-3 femte ledd kan Finanstilsynet beslutte at markedsoperatøren skal suspendere eller stryke et finansielt instrument fra handel hvis det ikke lenger tilfredsstiller vilkårene for opptak til handel.