Økt forvaltningskapital, men redusert lønnsomhet i norske forvaltningsselskaper for verdipapirfond

Forvaltningskapitalen i norskregistrerte verdipapirfond

Økningen i forvaltningskapital det siste kvartalet kom dels av nettotegning av fondsandeler (dvs. summen av reinvestert utbytte og nytegning av fondsandeler) på 13 milliarder kroner, og dels av verdiøkning på fondsandelene på 17 milliarder kroner.

Norskregistrerte aksjefond hadde ved utgangen av første kvartal 2012 en samlet forvaltningskapital på 274 milliarder kroner. Dette var en økning på 26 milliarder kroner (10 prosent) siden utgangen av 2011, hvorav 6 milliarder kroner var nettotegning.

Norskregistrerte obligasjonsfond hadde ved utgangen av 2010 for første gang større samlet forvaltningskapital enn norskregistrerte pengemarkedsfond. Denne utviklingen har siden fortsatt. Obligasjonsfondenes forvaltningskapital var 129 milliarder kroner per 31. mars 2012, og dette var 7 milliarder kroner (6 prosent) mer enn tre måneder tidligere. Nettotegningen var i samme tidsrom på 9 milliarder kroner, slik at verdiutviklingen i disse fondene var negativ med 2 milliarder kroner i første kvartal 2012.

Norskregistrerte pengemarkedsfond hadde til sammen 88 milliarder kroner i forvaltningskapital per utgangen av første kvartal 2012, som er 5 milliarder kroner (6 prosent) mindre enn ved utgangen av 2011. Nettotegningen i disse fondene var negativ med 3 milliarder kroner i perioden, slik at verdiutviklingen også i disse fondene var negativ med 2 milliarder kroner i årets tre første måneder.

Forvaltningskapitalen i norskregistrerte kombinasjonsfond utgjorde til sammen 19 milliarder kroner per 31. mars 2012. Dette var 1 milliard kroner (7 prosent) mer enn per 31. desember 2011.

Forvaltningsselskapenes samlede driftsregnskap

Forvaltningsselskapenes driftsinntekter utgjorde 767 millioner kroner i årets første kvartal, som er 102 millioner kroner (12 prosent) mindre enn i samme periode året før. Driftskostnadene ble i det samme tidsrommet redusert med  21 millioner kroner (3 prosent). Det samlede driftsresultatet i norske forvaltningsselskaper for verdipapirfond ble dermed 97 millioner kroner i første kvartal 2012, mot 178 millioner kroner samme periode året før.

Forvaltningsgodtgjørelse var forvaltningsselskapenes desidert største inntektskilde med en andel på 86 prosent av de samlede driftsinntektene i første kvartal 2012. 10 prosent av driftsinntektene stammet fra aktiv forvaltning av kunders porteføljer, og 2 prosent av dem var provisjonsinntekter.

Forvaltningsgodtgjørelse utgjorde i denne perioden 660 millioner kroner, og dette er 110 millioner kroner (14 prosent) mindre enn i første kvartal 2011. Inntektene fra aktiv forvaltning ble 77 millioner kroner, som er 10 millioner kroner (16 prosent) mer enn året før. Forvaltningsselskapenes provisjonsinntekter, dvs. brutto tegningsprovisjon og brutto innløsningsprovisjon, utgjorde 18 millioner kroner, som er omtrent uendret fra samme periode året før.

Antall andelseierforhold

Ved utgangen av første kvartal 2012 var det 2,03 millioner andelseierforhold i norskregistrerte verdipapirfond, mot 2,20 millioner ett år tidligere. Den enkelte investor kan være andelseier i flere ulike verdipapirfond. 81 prosent av andelseierforholdene var i aksjefond, 8 prosent i pengemarkedsfond, 8 prosent i kombinasjonsfond og 3 prosent i obligasjonsfond. Denne prosentvise fordelingen har vært tilnærmet uforandret de siste årene.

Kapital til aktiv forvaltning i forvaltningsselskapene

Forvaltningsselskapene for verdipapirfond hadde per 31. mars 2012 til sammen 349 milliarder kroner til aktiv forvaltning. Dette er 14 milliarder kroner (4 prosent) mer enn ett år tidligere. Som i verdipapirforetakenes aktive forvaltning (se egen pressemelding), har det det siste året funnet sted en omfordeling av midler fra egenkapital- til gjeldsinstrumenter: 81 prosent (72, 76 og 85 prosent henholdsvis ett, to og tre år tidligere) av den aktivt forvaltede kapitalen var plassert i gjeldsinstrumenter, 14 prosent (20, 15 og 7 prosent) i egenkapitalinstrumenter, 4 prosent (7, 7 og 7 prosent) i andre finansielle instrumenter og 1 prosent (1, 2 og 2 prosent) som bankinnskudd.