Vanskelige markedsforhold for verdipapirforetakene

Verdipapirforetakene som ikke er en integrert del av en bank, hadde i tredje kvartal 2011 samlede driftsinntekter på 1 333 millioner kroner. Dette er 225 millioner kroner (14 prosent) mindre enn i samme kvartal året før, og utgjør det laveste inntektsnivået (nominelt) siden tredje kvartal 2004. Samtidig var driftskostnadene 1 351 millioner kroner, slik at det samlede driftsresultatet var negativt med 19 millioner kroner. I kun ett annet kvartal siden årtusenskiftet (fjerde kvartal 2008) har verdipapirforetakene hatt negativt driftsresultat samlet sett.

For verdipapirforetakene som er en integrert del av en bank, utgjorde driftsinntektene 1 506 millioner kroner i tredje kvartal 2011. Dette var 31 millioner kroner (2 prosent) mindre enn i tredje kvartal 2010.

Ved utgangen av tredje kvartal 2011 var antallet norske verdipapirforetak 150, hvorav 32 banker, mot henholdsvis 153 og 32 ved inngangen til året.

Rapporteringen til Finanstilsynet inneholder ikke kostnadstall for verdipapirforetak som er en integrert del av en bank. Det blir benyttet foreløpige tall i rapporteringen til Finanstilsynet, slik at det i framtidige pressemeldinger kan forekomme endringer i tallgrunnlaget.

Verdipapirforetak som ikke er en integrert del av en bank

De viktigste inntektskildene for verdipapirforetakene som ikke er bank, var i tredje kvartal 2011 corporate finance-virksomhet, aktiv forvaltning, og investeringsrådgivning og ordreformidling. Inntektene fra corporate finance-virksomhet utgjorde 363 millioner kroner, som er 228 millioner kroner (39 prosent) mindre enn i samme kvartal i 2010. Verdipapirforetakenes andel av de samlede inntektene fra slik virksomhet (medregnet inntektene banker og filialer av utenlandske verdipapirforetak hadde fra samme tjeneste), var med det 69 prosent, mot henholdsvis 73 prosent i tredje kvartal 2010 og 79 prosent i tredje kvartal 2009.

Inntektene fra aktiv forvaltning var i tredje kvartal 2011 på 318 millioner kroner, som er 13 millioner kroner (4 prosent) mer enn i samme periode i 2010. Investeringsrådgivning og ordreformidling ga verdipapirforetakene som ikke er bank, samlede inntekter på 299 millioner kroner i tredje kvartal 2011. Dette er 102 millioner kroner (51 prosent) mer enn tilsvarende beløp i tredje kvartal 2010.

Foretakenes kurtasjeinntekter fra annenhåndsomsetning av egenkapitalinstrumenter falt for tredje kvartal på rad, og utgjorde 167 millioner kroner i tredje kvartal 2011. Dette er 45 millioner kroner (21 prosent) mindre enn i samme periode året før, og det laveste nivået (nominelt) disse inntektene har ligget på etter år 2000. Til sammenlikning hadde verdipapirforetakene 673 millioner kroner i inntekt fra denne virksomheten i "rekordkvartalet" første kvartal 2006.

Kapital under aktiv forvaltning var 736 milliarder kroner ved utgangen av tredje kvartal 2011. Dette var 28 milliarder kroner (4 prosent) mer enn ett år tidligere, men 16 milliarder kroner (2 prosent) mindre enn ved utgangen av 2010. I tredje kvartal 2011 har det funnet sted en relativt betydelig omfordeling av kapitalen. Mens 31 og 62 prosent av kapitalen var investert i henholdsvis egenkapital- og gjeldsinstrumenter per 30. juni 2011, var tilsvarende andeler 25 og 68 prosent per 30. september 2011.

Antall ansatte i verdipapirforetak som ikke er bank var 2 817 personer ved utgangen av tredje kvartal 2011. Dette var omtrent uendret siden nyttår, men 156 flere enn ett år tidligere.

Verdipapirforetak som er en integrert del av en bank

Bankenes viktigste inntektskilde innen investeringstjenestevirksomhet var i tredje kvartal 2011 sekkeposten "andre inntekter fra investerings- og tilleggstjenester". Inntekter fra spothandel i valuta dominerer denne posten, men den omfatter også inntekter fra f.eks. utlån av finansielle instrumenter, kontoføring i VPS og depot- og forvaltningsfunksjoner. Bankenes nest viktigste inntektskilde var handel med andre finansielle instrumenter enn egenkapitals- og gjeldsinstrumenter (dvs. hovedsakelig derivater), etterfulgt av egenhandel (market making) og corporate finance-virksomhet.

Andre inntekter fra investerings- og tilleggstjenester utgjorde 540 millioner kroner for bankene i tredje kvartal 2011, og dette er 211 millioner kroner (64 prosent) mer enn i samme periode i 2010. Inntektene fra handel med andre finansielle instrumenter enn egenkapital- og gjeldsinstrumenter var 378 millioner kroner, som er en økning på 48 millioner kroner (14 prosent) sammenliknet med tredje kvartal 2010. Inntektene fra egenhandel var på 190 millioner kroner, som var en reduksjon på 227 millioner kroner (54 prosent) i forhold til samme periode året før. Inntekter fra corporate finance-virksomhet ble 146 millioner kroner, som er 68 millioner kroner (32 prosent) mindre enn i tredje kvartal 2010.

Antall ansatte direkte knyttet til verdipapirvirksomhet i banker var 1 732 personer per 30. september 2011, mot henholdsvis 1 682 ved utgangen av 2010  og 1 761 ved utgangen av juni  2011.

Filialer av utenlandske verdipapirforetak

Ved utgangen av tredje kvartal 2011 var det registrert 23 filialer av utenlandske verdipapirforetak i Norge. Antall ansatte i filialene var 363 per 30. september 2011, en nedgang på 44 personer fra ett år tidligere.

Grunnet relativt store tap innen egenhandel ble filialenes samlede driftsinntekter i tredje kvartal 2011 svært lave. Netto ble driftsinntektene 83 millioner kroner, som er 218 millioner kroner (72 prosent) mindre enn i tredje kvartal 2010. Filialenes viktigste inntektskilder var andre inntekter fra investerings- og tilleggstjenester, megling av egenkapital- og gjeldsinstrumenter, og aktiv forvaltning.