Tematilsyn om verdipapirforetaks plassering av unoterte aksjer og obligasjoner
Nyheter
Publisert: 4. april 2024
Finanstilsynet har gjennomført tematilsyn hos 17 verdipapirforetak og nylig publisert rapportene fra disse tilsynene. Tematilsynet var basert på en undersøkelse Finanstilsynet gjennomførte i 2023 av de 28 norske verdipapirforetakene som har tillatelse til å yte investeringstjenesten «plassering av finansielle instrumenter». Finanstilsynet har ikke avdekket alvorlige brudd på verdipapirhandelloven knyttet til de undersøkte foretakenes plassering av unoterte verdipapirer.
En rekke norske verdipapirforetak har omfattende virksomhet knyttet til plassering av unoterte aksjer og obligasjoner, inkludert produkter betegnet som «prosjektfinansiering», særlig innenfor eiendom og shipping. Slike produkter har høy risiko og lav likviditet, og de passer ikke for alle typer investorer. Verdipapirforetak som tilbyr slike produkter, må derfor være særlig bevisste på verdipapirhandellovens bestemmelser knyttet til investorbeskyttelse, som omfatter god forretningsskikk, informasjon til kunden, produktstyring og kundetesting. Sentralt her er også verdipapirhandellovens regler om kundeklassifisering og håndtering av interessekonflikter.
Flere av foretakene har valgt å inkludere kun profesjonelle kunder i målgruppen for disse produktene. Finanstilsynet har i denne forbindelse undersøkt foretakenes etterlevelse av reglene knyttet til kundeklassifisering. Overfor noen av foretakene påpekte Finanstilsynet at klassifiseringsalternativet etter verdipapirhandelloven § 10-6 (1) nr. 4 (andre institusjonelle investorer som har som hovedvirksomhet å investere i finansielle instrumenter) har et snevert anvendelsesområde, og at antallet kunder som disse foretakene hadde klassifisert etter denne bestemmelsen, var for høyt. De aktuelle foretakene har etter tilsynet gjennomført en reklassifisering.
For øvrig har Finanstilsynet overfor enkelte foretak presisert at de må formalisere og dokumentere investorers samtykke til at opplysninger om tegning i en plassering kan deles med andre potensielle investorer.
Tilsynsrapportene fra tematilsynet med hvert enkelt foretak:
- ABG Sundal Collier ASA
- Arctic Securities AS
- Clarksons Project Finance AS
- Fearnley Securities AS
- Industrifinans Direkte Investeringer AS
- Kraft Finans AS
- Njord Securities AS
- Norne Securities AS
- NRP Project Finance AS
- ORO Finans AS
- Oslo Finans AS
- Pareto Securities AS
- Pensum Asset Management AS
- Propcap AS
- Realkapital Finance AS
- Sydvestor AS
- Swiss Life Asset Managers Transactions AS