To ESMA-uttalelser om handel på handelsplasser utenfor EØS (transparens og posisjonsgrenser)

Etter MiFIR artikkel 20 og 21, som er gjennomført ved verdipapirhandelloven § 8-1 første ledd, skal verdipapirforetak rapportere OTC-transaksjoner i finansielle instrumenter til en godkjent offentliggjøringsordning (APA) dersom disse finansielle instrumentene handles på en handelsplass i EØS (TOTV-instrumenter). Ettersom det ikke fremgår klart av MiFIR om denne plikten også gjelder for transaksjoner som er inngått på handelsplasser i tredjeland, har ESMA publisert en uttalelse om i hvilke tilfeller disse anses som rapporteringspliktige.

Det fremgår av denne uttalelsen at ESMA vil publisere en løpende oppdatert liste over handelsplasser som, etter ESMAs vurdering, oppfyller nærmere angitte standarder når det gjelder eksempelvis transparens. ESMA legger til grunn at transaksjoner inngått på disse handelsplassene ikke er rapporteringspliktige til en APA.

For enkelte av disse handelsplassene fremgår det av listen at unntaket fra rapporteringsplikt er begrenset til nærmere angitte typer finansielle instrumenter.

Transaksjoner i TOTV-instrumenter som er inngått på handelsplasser fra tredjeland som ikke står på denne listen skal rapporteres til en APA senest 3. oktober 2020.

Les mer på ESMA sine nettsider:

Etter MIFID II artikkel 58 skal verdipapirforetak som handler økonomiske likeverdige OTC-kontrakter i varederivater mv. daglig rapportere posisjoner i disse til tilsynsmyndigheten for handelsplassen i EØS der varederivatet mv handles. Reglene om rapportering av økonomisk likeverdige OTC-kontrakter i varederivater mv er i Norge gjennomført i verdipapirhandelloven § 15-3. Ettersom det ikke fremgår klart av MiFID II om kontrakter i varederivater mv inngått på handelsplasser i tredjeland bør betegnes som OTC-kontrakter og dermed kan kvalifisere som økonomiske likeverdige OTC-kontrakter, har ESMA publisert en uttalelse om i hvilke tilfeller disse anses for å være OTC-kontrakter.

Det fremgår av denne uttalelsen at ESMA vil publisere en løpende oppdatert liste over handelsplasser som, etter ESMAs vurdering, oppfyller nærmere angitte kriterier.

ESMA legger til grunn at kontrakter inngått på en av disse handelsplassene ikke er å anse som OTC-kontrakter og at de dermed ikke omfattes av posisjonsgrenseregimet
i MiFID II.

Les mer på ESMA sine nettsider:

• Opinion on third-country trading venues for the purpose of position limits under MiFID II